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发生减值又可分为两种情况：一种是现在的预期符合（不低于）购买时或上期期末的预期但仍然发生减值。例如某项商誉带来的超额收益是有期限的，假定为5年，5年内每年都正好实现了购买时预计的超额收益，5年后这种超额收益不再存在，则5年内每年都需计提商誉减值，5年末商誉账面价值为零。这种减值可以看作是一种正常的减值，在减值的同一会计期间实现了预期的超额收益，公司并不会因为商誉减值而减少预期的利润。另一种是现在的预期比购买时或上期期末的预期变坏了。无论是有期限的还是永续的，都可能会发生这种情况。这是一种非正常减值，我们前面提到的A股上市公司大量的商誉减值绝大部分都属于这种减值。商誉在当下之所以名誉不好，主要是因为大量存在这种非正常减值，而且减值幅度往往非常离谱；特别是从已经暴露出的问题看，并购时存在欺诈、利益输送、购买价虚高等问题的可能性较大。市场担忧上市公司的大额商誉会变成一只只的“黑天鹅”。

该基金将由蒋璆掌舵，从蒋璆的工作经验来看，其在复旦大学世界经济系硕士毕业后，首先前往韩国浦项制铁公司总部工作了3年，主要负责进出口贸易方面的业务。之后转行金融，在国泰君安担任研究员2年，负责钢铁行业的研究，顺利完成从实业到金融的转型。自2011年起，蒋璆成为买方研究员，主要覆盖包括钢铁、有色、环保等行业，因此在制造业、工业领域有较为丰富的研究经验和比较深刻的认知及把握。

善于学习，夯实内功。投机取巧是一种懒人心态。别人有的我拿来用就行，别人好用的我照猫画虎学就行，自己想做却不会的外包就行……做事能用三分力，就不用力到五分。长期以往，懈怠的是心态、荒废的是技术、滑落的是口碑，只有一样东西会增长——衰败的风险。只有踏实做事，夯实内功，善于学习，在学习的基础上结合实际创新，让自己真正变得强大，才能在动荡的环境中稳如泰山，在创新的时代中抓住机遇，告别平凡，成就卓越。华为在人工智能领域的研究和突破，便是得益于此。

期权的魅力之一就在于收益与风险的不对称性。重要的事情说三遍：期权的买方就是投保人，投保人，投保人！你看到过买保险的人付完保险费后，还会亏损更多吗？绝对不可能！所以一张期权可能涨了1000%，也可能涨了2000%多，但它最多亏损100%。问题9：听说期权可以穿越牛熊，具体怎么操作？

参考消息网7月7日报道 外媒称，6日，美国对中国加征关税的第一轮举措生效：2018年7月6日最终会成为经济史上一个臭名昭著的日子吗？就像胡佛总统于1930年6月17日签署了“斯穆特-霍利关税法案”那样。美国《华盛顿邮报》网站7月5日报道称，加征关税会导致各种问题，诸如，效率低下、不确定性以及预料不到的后果等，这对相互依存的全球经济来说都不是好事儿。特朗普的外交政策退回到了“斯穆特-霍利关税法案”时代。而在那个时代，贸易战很容易就会滑向真正的战争，特朗普很明显没有接受这一历史教训。

蒂莫西·安德里森在主题演讲环节与参会人士分享了“美国商品期权的市场的发展历程、现状和展望”。对于如何推进期权市场的增长？据他介绍，还需以客户为本，不仅要为客户提供更符合他们需求的产品和服务，更要持续对他们进行投资者教育，提升投资者对于期权市场的理解。最后，交易所还需为市场选出强大的做市商，进而为市场提供充足的流动性。